基本面 vs 技术面
入门
投资分析有两大流派：基本面分析和技术面分析。它们看问题的角度完全不同，但各有价值。
| 维度 | 基本面分析 | 技术面分析 |
|---|---|---|
| 核心问题 | 这家公司值多少钱？ | 股价会怎么走？ |
| 研究对象 | 公司财报、行业、管理层 | K线、成交量、指标 |
| 时间维度 | 中长期（月/年） | 短期（天/周） |
| 典型工具 | PE、ROE、DCF | MA、MACD、KDJ |
| 适合场景 | 选股、估值 | 择时、买卖点 |
一句话总结：基本面决定买什么，技术面决定什么时候买。
💡 本平台以基本面分析为核心（21个分析技能），技术面作为辅助工具。长期来看，基本面分析是获得超额收益的主要来源。
进阶
基本面分析的层次
第一层：财务数据
- 看财报：营收增长、利润率、ROE、负债率
- 这是硬数据，最不容易造假
- 对应技能：
financial-statement-analyzer
第二层：行业与竞争
- 行业处于生命周期哪个阶段（导入/成长/成熟/衰退）
- 公司的竞争壁垒是什么（品牌/技术/规模/牌照）
- 行业对标：国内对标谁，国际对标谁
第三层：管理层与治理
- 创始人是否还在掌舵
- 管理层有没有增持/减持
- 有没有股权激励（绑定利益）
- 对应技能：
insider-trading-analyzer
第四层：宏观与政策
- 货币政策（降息/加息）
- 产业政策（补贴/限制）
- 国际关系影响
- 对应技能：
sector-rotation-detector
技术面分析的适用场景
技术分析不是无用的，但要找到它的正确用法：
适合的场景：
1. 择时：基本面选好股票后，用技术面找买点
2. 止损：跌破关键支撑位时执行止损
3. 判断市场情绪：通过成交量、涨跌比判断市场热度
4. 板块轮动：通过相对强弱判断板块切换
不适合的场景：
1. 小盘低流动性股票（容易被操纵）
2. 长期价值判断（技术面无法评估企业内在价值）
3. 突发事件（黑天鹅会打破一切技术形态）
基本面+技术面结合
实际投资中最有效的做法是双因子验证：
选股流程：
1. 基本面筛选 → 找到好公司（ROE>15%、营收增长、低估值）
2. 技术面确认 → 等待好时机（缩量回调到支撑位）
3. 买入执行
4. 基本面跟踪 → 季报验证逻辑是否成立
5. 技术面止损 → 跌破关键位及时离场
常见错误：
- 只看技术面不看基本面：可能买入垃圾股的"突破"
- 只看基本面不看技术面：可能买在山顶，被套很久
- 两种信号矛盾时：以基本面为主，技术面不配合就等一等
量化分析：第三条路
除了传统的基本面和技术面，还有一种量化分析方法：
- 用数据和模型替代主观判断
- 多因子模型：同时考虑估值、成长、质量、动量等因子
- 对应技能：
quant-factor-screener
量化分析的优势是客观、系统化，避免人为情绪干扰。但它需要足够的数据和回测验证。
本平台的分析技能体系，本质上是一个基本面为主、量化辅助的框架。21个技能覆盖了基本面分析的各个维度，并通过数据接口提供客观的量化支撑。